【套利定价理论名词解释】套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）是由美国经济学家斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross）于1976年提出的一种资产定价模型。APT是对传统资本资产定价模型（CAPM）的补充和扩展，它不依赖于市场组合的假设，而是通过多因素模型来解释资产的预期收益。
APT的核心思想是：资产的预期收益率可以由多个系统性风险因素来解释，这些因素反映了市场中影响资产价格的宏观或行业层面的变化。如果市场上存在未被利用的套利机会，投资者可以通过买卖不同资产组合来获取无风险收益，从而推动市场价格趋于均衡。
套利定价理论是一种基于多因素分析的资产定价模型，它认为资产的预期收益与多个宏观经济或市场因素相关。APT 不依赖于市场组合的有效性假设，而是通过识别影响资产收益的风险因子，构建一个多元线性回归模型来预测资产的预期收益。该理论强调了市场的有效性，并指出在没有套利机会的情况下，资产的价格应与其预期收益相匹配。
表格展示：
| 项目 | 内容 |
| 理论名称 | 套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory, APT） |
| 提出者 | 斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross） |
| 提出时间 | 1976年 |
| 核心思想 | 资产的预期收益由多个系统性风险因素决定，而非单一市场风险因素 |
| 主要假设 | - 市场有效 - 存在多个可测的风险因子 - 投资者理性且追求效用最大化 |
| 关键特点 | - 不依赖市场组合假设 - 使用多因素模型解释收益 - 强调套利行为对价格的影响 |
| 应用领域 | 资产定价、投资组合管理、风险管理等 |
| 与CAPM的区别 | - CAPM基于市场组合，APT基于多个风险因子 - APT更灵活，适用于复杂市场环境 |
通过以上总结和表格，我们可以清晰地了解套利定价理论的基本概念、核心思想及其与传统模型的区别。这一理论为现代金融分析提供了重要的理论支持和实践工具。